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PSA与Opel合并

PSA与Opel合并

2017年3月6日,PSA集团与GM集团宣布通过2.2亿欧元交易(仅汽车部门1.3亿欧元,而GM欧洲业务的财务将通过新成立的50%PSA和50%法国巴黎银行的合资企业获得)收购了PSA集团的Opel / Vauxhall。

此公告让汽车行业为之震惊,因为仅在几年前,PSA还处于危急的的财务状况。这显示了PSA惊人的复苏,要归功于其首席执行官Carlos Tavares先生带来的两项成功的战略计划“重返跑道”(2013-2015)和“加速超越” (2016-2021).

据估计,2017年欧洲汽车销售量将达到300万,此次并购使PSA集团成为在欧洲排名第二的汽车制造商,占市场份额的17%。VW将以约400万辆车销售量位居第一(23%的市场份额),而Renault-Nissan将成为第三,售价约为二百五十万辆(占市场份额的14.5%)。 因此,愿意在欧洲市场发展的供应商应该专注于这三个集团,因为他们占据了近55%的市场份额。

该交易将在采购,制造和研发方面具有巨大规模的经济和协同效应。到2020年的年度协同效应将达到11亿欧元,到2026年将达到17亿欧元,加速了Opel/Vauxhall的转机。协同效应将来自Opel欧洲采购的增长(目前为45%,而PSA为92%)。 特别是,由于Opel的工业足迹更偏向于东欧,这可能是增加PSA在东欧采购的好机会。

通过与GM汽车公司的成功合作,PSA预计Opel/Vauxhall将在2020年之前达到2%的营业利润率,到2026年将达到6%,并在2020年产生运营现金流。

德国品牌一向广泛地享有声誉,现在德国品牌被纳入PSA集团的事实也是该交易的另一个积极因素。此外,这将在很大程度上增加PSA集团在德国和英国的市场份额。

最后,该交易使PSA集团获得与Honda在燃料电池技术上的合作。

总之,此次交易对PSA来说是件好事,即使有些问题仍有待解答:

  • PSA如何解决潜在的品牌替换淘汰? 因为其品牌并非低成本也不是高溢价的(除了DS,其2017年销售额将低于10万)
  • PSA 将更以欧洲为中心(全球范围内售出汽车430万辆车中欧洲占有300万辆,即欧洲占全球销售量的70%);但是PSA集团在中国的战略是什么?自从2015年开始PSA就一直受挫(2017年预计销量不到60万辆),Opel不在其列? PSA集团是否决定在中国推出Opel品牌,并能受益于德国的品牌形象,或者先在欧洲以外的“更容易”进入的国家市场投放该品牌?
  • 最后,即使已经承诺到2019年保持所有工厂运营,但似乎有必要使工业足迹在欧洲更合理化(直至今日有19家工厂)。
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